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          杨德龙各路资金加速入场 A股黄金十年全面启动

          2019-03-12 15:39:48 新浪网 

          本周沪深两市继续大幅反弹大小盘联袂?#38505;?#20849;同拉动整个市场的抬升市场强?#39057;?#29305;征非常明显从春节之后A股开启这轮强势上攻的走势而白马股无疑对指数?#38505;?#30340;贡献最大虽然?#29616;?#19968;些题材股垃圾股出现快速的拉升甚至出现炒作之风但是并不影响市场的投资机会事实上对于市场的投资理念建议大家仍然要坚持价值投资尽管短期内可能一些垃圾股题材股表现更好但是持久性并不强一旦市场回调这些绩差股可能会大幅下挫而绩优股则因为业绩可以长期增长具有基本面的支撑因此可以真正走出长牛慢牛行情

          我一直反对投资者参与炒作特别是一些概念股的炒作因为可能会造成实际的亏损虽然有的时候投机会成功但是整体来看投机是造成很多投资者亏损的原因即使有一两次投机成功?#19981;?#22312;下一次投机中受损不要以?#28818;?#25237;机成功沾沾自喜因为这次投机成功可能为下一次投机失败埋?#36335;?#31508;建议投资者一定不要被一些短期快速拉升?#21215;?#24046;股吸引应该继续坚持价值投资理念积极?#24403;?#20248;质白马股

          市场的参与者众多因此投资风格多元化是正常的一部分投资者属于长线投资者以机构投资者为代表这部分资金是稳定市场的资金但是另一方面一些短线投资者也是俗话说投机资金也是市场必不可少的一部分对于投机资金?#27492;担?#27963;跃市场交易给市场提供流动性这?#19981;?#32473;A股市场更多的溢价西方有一些投资的机构?#26149;?#22269;内市场很重要的一个原因是A股市场水大鱼大投资机会众多而像香港等成熟市场市场的换手率很低每天的成交量也只有A股的1/10左右在流动性方面无法享受估值溢价另一方面成熟市场的新股发行量比较少和A股市场相比没有太多新鲜的血液也没有A股上的投资机会多

          近期外资括高盛等外资投资机构纷纷?#26149;A股除了A股估值处于全球资本市场最低的水平之外更重要的是A股市场拥有全世界最好的流动性以及随着沪港通深港通顺利的运行A股市场逐步呈现国际化的态势A股在MSCI新兴市场指数的纳入因子逐步提高外资对于A股的配置需求还会进一步的增加所以对于投机资金我认为应该是客观的来?#21019;?#19968;方面我不建议投资者参与投机另一方面要尊重任何投资者的正当交易权利只要不涉嫌违规?#23478;?#20445;护投资者的正常交易权益权利当然对于一些可能涉嫌操纵股价操纵市场的这些行为要依法进行严厉?#21215;?#31649;为市场营造一个公开公平公正的三公环?#22330;?/P>

          银保监会负责人表示将支持险资入市支持险资进行长线投资险资作为维护市场稳定的重要的机构投资者力量增加对于股市的配置比例无疑能提高A股市场整体的估值以及市场的信心这推对动A股市场的长远发展是非常有利的对市场?#27492;?#20063;意味着重大的利好险资投资于权益类资产的比例可以占到可投资资金的30%而目前险资投资于权益资产的平均占比不超过15%因此还有至少一倍的?#31245;?#38271;?#21344;?#23545;于市场?#27492;担?#24341;入长期投资者引入长期资金是提高整个A股市场长期运行稳定性以及提高长期投资?#25214;?#30340;一个重要的方式

          美国市场为何市场的波动较小能走出长牛慢牛行情这和美国的机构投资者占比较大有关事实上在美国最大的机构投资者是养老金美国的401K计划?#36127;?#35206;盖美国大多数的家庭美国养老金的总规模超过26.5万亿美元这是稳定美国市场最重要的资金的力量让美国投资者的结构像一个金字塔形塔基是长期持股不动的养老金账户其上是基金保险等机构投资者金字塔的塔尖才是一些散户的投资者当市场风险到来的时候大浪可以把金字塔尖的普通投资者给冲走但却无法撼动塔基的机构投资者这些机构投资者对市场形成巨大的支撑

          A股投资者是以散户投资者为主在过去20多年的时间散户投资者对于市场的交易以及发展作出重要的贡献当然也出现大多数散户投资者亏损的情况现在已经进入机构投资者时代建议普通投资者尽量减少个人直接投资股票的比例增加对机构投资产品的配置比例事实上在未来A股的黄金十年机构投资者拥有更多优势包括基本面研究的能力以及投资的心态等等因此多配?#27809;?#26500;产品减少个人投资股票是我给广大投资者的重要建议

          近期A股市场快速上行已经验证我在年初提出来的 A股市场在2019年将开启黄金十年2019年是一轮慢牛长牛行情的起点现在无疑是已经得到市场的初步验证也受到市场各方的热议建议投资者抓住黄金十年的机会积极配置优质蓝筹股以及一些真正的成长股?#24403;A股市场的黄金十年从投资方向来看我依然?#26149;?#19977;大方向券商加消费加科技龙头股这将是未来可以真正走出黄金十年的优势行业也是能为广大投资者提供长期投资回报的三大方向

          作者?#30331;?#28023;开源基金首席经济学家杨德龙

          责任编辑马金露 HF120
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